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香港远大期货:广东区域生猪产业链调研讲述


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2021-05-07 17:09 【字体:

养殖企业1 公司情形:2017年之前卖猪苗,17年之后生长公司 农户,两广、山西、河南均有结构,现在仍以两广为主。两广区域能繁母猪存栏4万头左右(二元:三元=6:4)(2020年9-10月存栏2万
    养殖企业1

  公司情形:2017年之前卖猪苗,17年之后生长公司 农户,两广、山西、河南均有结构,现在仍以两广为主。两广区域能繁母猪存栏4万头左右(二元:三元=6:4)(2020年9-10月存栏2万多),年底守旧到5万,其他区域存栏1万 。现在仔猪月均出栏5万头,外销占比20%(以供应团体为主),其余全是公司 农户。

  养殖情形:公司仔猪理论成本360元,现在加上防疫及折损整体成本约为500元,断奶成本需分外再加100元成本,外销仔猪售价1200-1300元/7kg。4月仔猪采购量偏低,一是预期欠好,二是生猪价钱下跌直接影响采购热情。公司现在放养在江门阳江粤北粤西等地,代养费300-500元。全程养殖成本为8-9元/斤,生猪出栏体重270斤,非瘟前体重230斤,近两年出栏体重都在250斤以上,但跨越280斤偏大。全程料肉比:2.7-2.8。产房成活率94%-96%。

  饲料情形:当前饲料厂月销7000吨左右,豆粕用量1300-1400吨,玉米价钱高,会用大麦小麦高粱替换。

  市场情形:一季度广东区域生猪出栏1800多万头,大公司占比40%左右。散户专业育肥阳江较多,规模场粤北粤西较多,粤西由于环保政策不适合散户养殖,未来茂名等边缘区域有较大潜力。非瘟后散户去化厉害。

  疫情:冬季口蹄疫蓝耳等疫情从2020年11月-2021年2月均有发生,广东冬季PED还好(与温度有关)。今年清远阳江对照严重一点。一样平常来说4-5月为雨季,20年由于恢复欠好,养殖密度低,疫情并不严重,今年养殖量有增添,但人人认知更清晰,养成的猪对照多,整体恢复趋势稳固。现在野毒不是最大的威胁,疫苗毒较常见。从季节性思量,1-2月职员颠簸导致受胎率及生产性能下降,冬季天气严寒,疫病影响较大,春节后会最先恢复,另外梅雨季节对生产有影响,6-10为养殖黄金期。

  产能恢复:广东复产较慢,一直保持稳步上升趋势。春节后部门区域有20%-30%折损,雨季风险较大。大型养殖场如新希望、正邦、温氏、海大、大广21年均有翻倍设计。

  行情看法:下半年仔猪上量会很大,仔猪价钱偏消极。毛猪价钱从季节性角度在6-7月会有反弹。

  养殖企业2

  养殖板块:非瘟后公司接纳放养模式,放养集中在粤西粤北,当前出栏体重260斤,全程料肉比2.5-2.6,7kg仔猪进场-260出栏全程成本为7.7元/斤,非瘟前最低成本可以做到5元/斤。现在代养费400-600元不等。2020年9-10月母猪存栏1.3万,现在增进至2万头左右,年底母猪存栏预计到达3万 ,21年生猪出栏预计到达20万 。

  市场情形:三元母猪每胎产仔数不到10头,最多11头,而二元母猪活仔数可以到达14-15头。内陆二次育肥较少,前期压栏肥猪预计5月尾能出完,年后压栏养到5月370-380斤必须出栏,现在肥-标价差在5毛以上。仔猪价钱1000/7kg元左右,与肥猪价钱亲热相关。

  饲料销量:21年一季度环比20年四序度饲料销量增进。杨翔饲料销量整体增进25%,母猪料增进10%左右,教保料基本稳固,预计4-6月会有增进,由于养殖户压栏情绪较浓,育肥料增进较多。饲料销量恢复到非瘟前的60%。

  种猪销售:种猪销售渠道为新介入养殖场、复养场及大户为主,2020年6-7月种猪月度最高销量6-7万,但近期销量不理想,同比最高时期削减50%,现在引种的以新建厂为主,有直接要100kg母猪回去配种的。2020年二元母猪价钱为5500元/50kg,现在4500元/50kg,2020年需要提前半年下订单,现在提前多久都可以。

  猪精销售:猪精求过于供,长白明了断精,说明市场二元母猪少。长白:明了以前比例为3:7,现在为6:4。大公司三元比例占比有70%以上,广东三元占比60%-70%,

  疫情:本轮疫苗毒较多,拔牙效果不乐观,许多面临清场风险,冬季PED仔猪殒命率(茂名、阳江)20%左右。疫苗毒隐蔽期较长,类似蓝耳病,有身时并不发病,产仔后转阳(应激后容易发病)。本厂采样阳性率不高(不到15%,3月后菜市场采样阳性率40-50%),20年冬季河南山东阳性率40%-50%。广西北海防城港等地阳性率70%-80%,但整体来看广西整体相对广东疫情较为平稳。近期疫情相对1月有所加重,阳江现在养殖密度高,且散户较多,疫情略严重。

  恢复情形:广西区域基本可以恢复到非瘟前60%-70%水平,规模场占比70%以上,环保等政策因素利好大规模公司扩张。广东片区母猪产能恢复到非瘟前60%,现在不确定后期是否雨季会重来。

  疫情检测:母猪场需要隔离消毒,育肥场进场前头发鞋子等举行检测,进入育肥场后隔离一天再举行生产。药品需消毒静置14天以上。

  养殖企业3

  公司先容:当前母猪存栏1.5万头,年底存栏预计2万 ,各场均满产,21年前有2个2400的种猪场即将交付。以公司 农户模式运营,仔猪不外卖。出栏后主要销往内陆屠宰场及珠三角,通过中介、猪商人、直接对接食物厂等渠道举行竞标销售。

  养殖情形:非瘟前农户互助规模为5800,现在2800,20年月养费400-500元/头,保底190元,料肉比2.7-2.8。猪苗放养到农户到出栏也许5.5个月,最大出栏体重240-250斤。广西湖南出栏270-280斤的肥猪。当地规模场仔猪价钱为1100-1200元/7kg,散户仔猪价钱偏低。养殖密度在1.3-1.5。2021年一季度生猪出栏环比2020年四序度增添,2019-2020年内陆养殖设计生长很快,预计湛江区域2021年生猪出栏可达200万头。屠宰场以前200家,现在100多家。

  二次育肥比例:目宿世猪出栏后40%举行二次育肥,内陆销售为主,广东A票欠好开。出栏后走毛批 屠宰场 二次育肥,竞标成交为主。肥-标价差1.5-2元/斤,最近二次育肥仍在举行,赌6-7月猪价上涨,阴历八月十五前后猪价有走好预期,现在河南湖南区域生猪价钱高于广东。

  疫情情形:以零星发作,常态化存在为主,湛江恢复非瘟前七八成。

  行情看法:内陆已经有10元以下猪价,下半年价钱预计会好于上半年。

  屠宰场

  屠宰量:中山市巅峰时期生猪需求11000头/日,现在不到6000头,周边有6-7个规模屠宰场,现在本厂日均屠宰1400-1500,其中自己档口屠宰100多头,其他为代宰,历史最高日均屠宰2800头(春节)。佛山市场非瘟的时刻最多卖1000头,现在800头都较难题。

  屠宰流程:提前进场静养6个小时,晚上10-10:30最先宰,11-1点出白条,巅峰400头/h,但工人速率达不到。也有日间屠宰,下昼开市卖价钱相对会贵一些。

  屠宰体重及成本:230-270斤,300斤以上的很难销售,屠宰的90%为广东的猪,大厂(双胞胎、正邦、海大、温氏)为主。公母屠宰比例=7:3,母猪留种照样对照多。190-300斤收代宰费40元,白条成本(带头带蹄81%)12.5/0.81 每斤代宰费,其他成本2块/头。

  下游销售:屠宰后白条均走热鲜,屠宰场不认真物流,主要在珠海、开平、顺德等地方销售,直接进入菜市场、零售市场。

  市场养殖结构:大场扩张较快,许多场21年有翻倍设计。现在散户(100多头)及公司占比预计在5:5。

  行情看法:7月现货有上涨可能,但幅度有限。市场现在并不缺猪,320-330主流的猪价在10.8元/斤。冬季进入春季时疫情会偏多,但今年广东天气对照好,疫情对照平稳。22年猪价可能到6-7元/斤。

  豆粕商业商1

  公司先容:年销量20万吨左右,其中豆粕占比70%,菜粕杂粕占比30%,供货下游规模场:散户=5:5,以基差提货为主,下游通过条约直接从油厂提单,公司不涉及到搬运仓储。公司现在着重生长养殖、屠宰、商品端。内陆饲料经销利润较低,均以维持当前商业量为主,团体场照样以扩张为主。

  市场情形:广东基差颠簸幅度相对较小,豆粕价钱高时,鸭料里可以不用,价钱下跌则又会替换回去,

香港远大期货:国际油价反弹阻力大,印度抗疫底线不停失守,IMF也坐不住了


国际期货
用料若干取决于价钱崎岖,现在来说豆粕的其他替换品价钱也不低,继续替换量有限。油厂对批发和零售价钱没有差异,通过时货盘面做价,小商业商生计空间变小。

  入口情形:大企业入口原质料有优势,小场除非前期已经提前买了货,随着行情上涨盈利情形还可以,其他没有提前订货的厂家无法与大厂抗衡。

  下游备货:非瘟及商业战之前8-12月原质料需求相对较好,现在市场较乱。珠三角,湖南、江西,春节前拿货较多,春节前北方下游备货热情较高,华东价钱廉价,往东北等地发货许多,广东内陆年前7-8天备货变多(华东库存较高,不存在备货若干的问题),春节后两波补货时间:正月十五之后及4月上旬,最近这波确实是由于库存低,下游有需求。

  豆粕商业商2

  以中小饲料厂(90%)(个体为主)及门店销售(10%)为主。豆粕年商业量12万吨。近期鸡料场显示较差(玉米价钱高,鸡肉价钱低,养殖户有赊账),因而整体来看,禽料销量在缩减,猪料同比增进。一季度商业商出货同比削减,但相对19年好转,一季度环比四序度削减。商业商生计空间变小。

  商业情形:2021年1月春节条件前补货,走货较多(2万吨),2月正常走货为主(6000-7000吨),3-4月需求较差(3月700,4月5000吨),销量有所下滑,近期走货才相对有好转。粤西月度豆粕需求1.5万吨左右,湛江茂名饲料10万吨左右量(阳江珠三角基差190-210,运费差70)。最远条约卖到9月。

  饲料企业1

  公司先容:企业谋划高等水产料为主,年销量9万多吨,4月销量同比20年削减,预计在5000多吨,环比3月6000多吨也有一定水平削减。最近存塘出的较快,鱼苗生计率不高(水产价钱好,人工催产,导致存活率不高)。整个一季度饲料销量同比稳固。现在抢苗征象较多,6月存塘或有显著转机。

  饲料配方:特水料中菜粕占比很小(1%-2%),动物卵白占比60%-70%。鸡肉粉主要从美国入口,肉骨粉由澳大利亚、新西兰、阿根廷、乌拉圭等地入口。豆粕物理库存7-10天,条约20多天,直接和油厂做基差。入口和海内价差缩至400左右后,入口相对更好(氨基酸含量较高)。

  饲料企业2

  饲料产量转变:公司产能200万吨。非瘟饲料销量大幅下降,历史销量岑岭20万吨,现在8万吨,一季度总料同比翻倍。3月饲料销售5000多吨,猪料占比60%,环比增进10%,其中育肥料占比80%,母猪料同比增进100%,环比增进10%,仔猪料同比增进跨越100%,仔猪料增幅较大,3月至今猪料继续增进10%左右。猪料一季度环比2020年3-4季度增进。 另外有少量禽料,其余都是水产料,水产料一季度同比增进100%(鱼价好,投料多)。

  饲料销售:以经销商为主,大型直销较少,普水豆粕添加量20%-30%,猪料豆粕占比20%。能量料以玉米为主,入口玉米及东北玉米均有,小麦用量较少。猪料主要销售给100km以内的50-100头的母猪养殖户。50-100头母猪养殖户同比增进30%,现在客户群体里2-3成为新建厂,其他都是复养为主。

  疫情:疫情一直存在,不算很严重,非瘟后产能去化60%-70%,现在养殖密度较低,今年广东梅雨季节影响还不大,还需继续考察梅雨季节影响。

  后期看法:猪料继续增进。非瘟一直存在,人人重视水平提升,20年发洪水5-8月疫情对照严重,现在养殖密度低,新场也会更注重疫情防控,疫情流传相对会对照慢一些。

  饲料企业3

  饲料销售情形:公司年产饲料30万吨,月均3万吨。一季度销量同比增进10%,其中鸡料占比40%-50%,鸭料占比30%-40%,猪料占比不到20%,猪料月均销量销量2000-3000吨,非瘟前最岑岭7000-8000吨,最低时刻只有几百吨。4月中大猪料增添,主由于客户量增添,相比2020年11-12月增进30%。

  禽料:肉鸡以黄羽为主,4月销量环比同比均稳固,相对20年11-12月削减10%-20%。广西养殖量增添袭击广东市场。现在社会整体投苗变少。肉鸭存栏较少,养殖利润高,同比20年四序度削减10%以上,最先用小麦举行替换。2020年入口5-10万吨玉米,现在仍有库存,后期仍会陆续到岗,基本没用国产玉米,广东区域猪料玉米转小麦的较多。能量饲料的物理库存 条约可以用到6月尾。葵粕性价对照高,鸭料中调整会较大。江门中小型饲料厂普遍艰难,尤其鸭料场。

  饲料企业4

  公司情形:产能(猪料 水产)30万吨,2020年销量不到15万,21年目的15万吨,月销量1.3万吨左右,猪场和经销商占比5:5。猪料占比95%以上,水产刚最先投产占比5%左右。非瘟前月均销量1.1万吨,当前增量主要来自于市场占比增添。

  饲料:4月销量1.3万吨,环比3月1.2万吨增进1000吨,同比也有所增进,其中各阶段猪料销量均有增添,4月教槽料增幅放慢。玉米库存物理 条约:35天,其中物理库存5-7天,大麦订到今年10月。

  周边养殖:周围对于养猪较为起劲,环保之后被清掉,非瘟后国家又最先支持养殖。周围散户占比15%-20%,以前有50%以上。

  质料采购:从湛江和阳江为主,46,45的居多,饲料豆粕占比15%-18%(平均),用了一部门小麦替换玉米,以往豆粕占比20%左右,现在没用转基因玉米。菜粕在水产料占比6%。每月玉米用量3500-4000吨,小麦2000吨。

  疫情:广东疫情零星发作,问题不大。看好未来饲料增量。

    调研总结:

  1、两广区域生猪存栏预计恢复到非瘟前60%-70%水平,规模场扩张速率较快,散户急速去化,行业集中度大规模提升,且大场下半年完工设计及出栏设计均有差异水平增进。后期较为不确定的因素为疫情生长情形。冬季南方受疫情影响较小,多为零星散状发作,广东区域主要关注雨季(4-5月)疫情扩散情形,从现在情形来看,今年雨水相对往年偏少,且各企业均有响应应对措施,大部门存栏得以保留,部门区域疫情有所加重,导致短期有抛售行为泛起,从而形成短期广东猪价低于中部及北部区域的形势。

  2、生猪出栏体重普遍偏大,270斤左右的为常态,300斤以上的毛猪销售难题,标猪供应较为紧缺,在对后市猪价上涨预期下,二次育肥征象较为普遍,进一步拉动标猪价钱强势,这也给后市出栏带来较大压力,或将压制后期现货反弹高度。市场肥-标价差可达1.5-2元/斤,正常时期肥-标价差在0.8元/斤左右,现在价差属于历史高位,后期随着天气转热消费习惯转变,猪价季节性反弹泛起,肥猪出栏预计有所削减,肥标价差有回落预期。

  3、仔猪价钱快速回落,下半年仍有落价预期,未来出栏生猪成本线进一步下移。猪价弱势下,补栏主力军为大规模团体场为主,小场及散户补栏热情相对较差,进一步推动后期规模化场市场占比提升。(农产物集购网特约专稿,作者:侯晓瑞,转载请注明泉源,否则将依法追责。)
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