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香港远大期货:贵金属:美经济数据转差,金银连创近月新高


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2021-05-09 09:56 【字体:

摘要 英央行维持购债规模但放缓购债速率,印度疫情形势进一步恶化。 美国经济数据转差,非农数据爆冷,美联储卡普兰提出应尽早讨论缩减购债。 欧洲疫情逐渐好转,通胀压力显著
  摘要

  英央行维持购债规模但放缓购债速率,印度疫情形势进一步恶化。

  美国经济数据转差,非农数据爆冷,美联储卡普兰提出应尽早讨论缩减购债。

  欧洲疫情逐渐好转,通胀压力显著,欧央行管委示意将讨论缩减购债速率。

  总的来说,美国经济数据不及预期令美元及美债收益率走低,但欧央行或最先讨论缩减购债,而美国疫情控制优越的情形下经济苏醒趋势连续,美元后续下行空间缩窄,贵金属上行或逐渐乏力。沪金2106参考区间375-385元/克,沪银2106参考区间5400-5750元/千克。

  操作上,黄金白银短期张望为主。

  不确定性风险:外洋疫情控制、地缘政治风险、财政与钱币政策转变

  一 行情回首

  本周金银均显示强势,近期美国宣布的经济数据普遍差于预期,给美元及美债收益率带来压力,从而给贵金属带来支持。

  二 价钱影响因素剖析

  1、宏观金融

  英国央行按兵不动,维持资产购置总规模在8950亿英镑稳固,不外英央行将单周购债速率从44亿英镑放缓至34亿英镑。印度疫情未有好转迹象,印度单日新增新冠肺炎确诊病例再创新高,延续16日保持在30万例以上,印度新增确诊病例414188例,再创全球单个国家新增确诊病例新高。

  美国方面,经济数据转差,美联储官员态度发生玄妙转变。制造业方面,美国4月ISM制造业PMI为60.7,预期为65,前值为64.7,虽然仍在景气区间,但景气水平有所下滑。3月营建支出环比增进0.2%,预期增进2%,前值下降0.8%。下游需求来看,美国3月工厂订单环比增进1.1%,预期增进1.3%。就业方面,美国上周初请失业金人数49.8万人,创去年3月14日以来新低。但非农就业数据大幅低于预期,失业率上升。4月季调后非农就业人口新增26.6万人,预期增97.8万人,前值增91.6万人;失业率为6.1%,预期5.8%,前值6%。美联储主席鲍威尔本周示意,经济远景显然是灼烁的,

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但并没有走出逆境。美联储克拉里达、威廉姆斯等官员本周亮相维持偏鸽派的基调,不以为当前会改变钱币政策态度。不外美联储卡普兰示意希望尽早最先讨论缩减购债规模的问题。还值得一提的是,美国财长耶伦对利率做出谈论,称未来某个时刻利率水平可能有需要升高以阻止任何经济过热,随后又快速对此言论举行澄清。

  欧洲方面,欧洲疫情逐渐好转,通胀上行压力进一步展现。欧洲疫情逐渐受控,各国新增确认人数逐渐下滑。欧洲央行经济公报显示,通胀在最近几个月有所仰面,经济远景仍因疫情卷土重来和疫苗接种运动开展的不确定性而蒙上阴影。欧洲央行管委Kazaks本周示意,可能会在6月讨论放慢购置债券速率;现在讨论退出新冠疫情设计还为时过早。欧元区亦面临通胀困扰,欧元区3月PPI同比升4.3%,创2018年11月以来新高,预期升4.2%,前值升1.5%;环比升1.1%,预期升1.1%,前值升0.5%。

  总的来说,疫情带来的不确定性再次令经济承压,宽松的钱币及财政政策短期难有退出空间,市场总体偏向于乐观。不外当前美国疫情控制优越,美元进一步下行的空间削弱,后续关注美元走强带来的风险。

  2、持仓剖析

  停止2021年5月7日,SPDR 黄金ETF 持有量为1025.15吨,较上周增添8.11吨,停止2021年5月4日,COMEX 黄金非商业多头净持仓为170741张,较上周增添122张。

  停止2021年5月7日,SLV 白银 ETF 持有量为17627.83吨,较上周削减22.82吨,停止2021年5月4日,COMEX白银非商业多头净持仓为47867张,较上周增添5026张。

  战略

  英央行维持购债规模但放缓购债速率,印度疫情形势进一步恶化。美国经济数据转差,非农数据爆冷,美联储卡普兰提出应尽早讨论缩减购债。欧洲疫情逐渐好转,通胀压力显著,欧央行管委示意将讨论缩减购债速率。总的来说,美国经济数据不及预期令美元及美债收益率走低,但欧央行或最先讨论缩减购债,而美国疫情控制优越的情形下经济苏醒趋势连续,美元后续下行空间缩窄,贵金属上行或逐渐乏力。沪金2106参考区间375-385元/克,沪银2106参考区间5400-5750元/千克。

  操作上,黄金白银短期张望为主。

  三 相关图表    
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