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远大期货开户:贵金属:弱势美元支持,金银触底回升


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2021-05-06 08:39 【字体:

摘要 全球疫情形势连续分化,印度疫情发作式增进,欧洲仍面临较强防疫压力。 美国疫情控制优越,经济数据显示亮眼,不外美联储鸽派态度稳固。 欧洲经济仍然承压,欧央行维持极
  摘要

  全球疫情形势连续分化,印度疫情发作式增进,欧洲仍面临较强防疫压力。

  美国疫情控制优越,经济数据显示亮眼,不外美联储鸽派态度稳固。

  欧洲经济仍然承压,欧央行维持极端鸽派态度。

  总的来说,在疫情不确定性增强的靠山下,钱币及财政政策的支持短期难以退出,不外由于美国疫情控制整体向好,美元后续走强风险较高,或给贵金属带来压力。沪金2106参考区间350-380元/克,沪银2106参考区间5000-5600元/千克。

  操作上,黄金逢高短空,白银张望为主。

  不确定性风险:外洋疫情、地缘政治风险,财政政策转变、美联储政策

  一 行情回首

  4月以来,美元与美债收益率双双回落,给了贵金属市场较强的支持,贵金属呈触底反弹之势。美联储连续的鸽派亮相及拜登位建法案预期逐渐消化是美债收益率回落的主要缘故原由。4月下旬,拜登提出增添资源利得税的方案,美元资产遭抛售,一度使得美债收益率走高,贵金属小幅下行。

  二 价钱影响因素剖析

  1、宏观金融

  近期地缘政治事宜频发,美俄相互驱逐对方外交官员,俄乌疆域冲突一度升级,美国亮相可能重启伊核协议。全球疫情形势继续分化,印度疫情连续发作引发全球关注,部门欧洲国家仍面临较强的防疫压力,美国等蓬勃国家则控制优越。俄罗斯超预期加息50基点至5%以应对通胀压力。

  美国方面,拜登再提加税政策,美联储议息集会重申鸽派态度,经济数据连续向好。财政政策方面,拜登称愿意就基建法案妥协,并在未来数月讨论该问题,说明基建法案仍需要较长时间商量,不确定性仍然较强。此外,拜登还设计对年收入百万美元以上的人群增收资源利得税。钱币政策方面,美联储4月议息集会按兵不动,并保持购债速率和规模。鲍威尔在新闻宣布会上示意,苏醒仍然不平衡、不完整,现在还不是最先谈论缩减购债规模的时刻,今年通胀的暂时上升不相符加息的尺度,鸽派的亮相令市场获得抚慰。从近期宣布的经济数据来看,美国经济恢复水平超预期。通胀方面,美国3月季调后CPI环比升0.6%,创2012年8月以来新高;未季调CPI同比升2.6%,创2018年8月来新高,预期升2.5%,前值升1.7%。美国3月焦点PCE物价指数同比升1.8%,创去年2月来新高,

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预期升1.8%,前值升1.4%。就业方面,美国至4月24日当周初请失业金人数为55.3万人,创疫情发作以来新低。制造业方面,美国4月ISM制造业PMI为60.7,预期为65,前值为64.7。

  欧洲方面,疫情形势仍然严重,经济数据承压,欧央行维持鸽派态度。4月欧洲疫情形势仍然严重,部门国家新增确诊人数仍在高位,疫情防控措施令欧元区经济仍然承压。经济数据方面,制造业方面显示优越。欧元区4月制造业PMI终值为62.9,预期63.3,初值63.3;欧元区4月工业景气指数录得10.7,创纪录新高,预期4。通胀方面,欧元区4月CPI初值同比升1.6%,预期升1.6%,前值升1.3%。就业方面,欧元区3月失业率为8.1%,预期8.3%。

  总的来说,当前全球经济仍处在苏醒的轨道上,虽然近期全球疫情形势不确定性有所增强,但钱币与财政的支持短期不会退出,后续市场总体偏向于乐观。在美国疫情形势向好,部门国家仍然面临疫情防控压力的情形下,弱势美元或难连续,后续应关注美元走强带来的风险。

  2、持仓剖析

  停止2021年5月4日,SPDR 黄金 ETF 持有量为1018.2吨,较上月削减14.63吨,停止2021年4月27日,COMEX 黄金非商业多头净持仓为170619张,较上月增添3091张。

  停止2021年5月4日,SLV 白银 ETF 持有量为17650.65吨,较上月削减229.46吨,停止2021年4月27日,COMEX白银非商业多头净持仓为42841张,较上月增添13871张。

  战略

  全球疫情形势连续分化,印度疫情发作式增进,欧洲仍面临较强防疫压力。美国疫情控制优越,经济数据显示亮眼,不外美联储鸽派态度稳固。欧洲经济仍然承压,欧央行维持极端鸽派态度。总的来说,在疫情不确定性增强的靠山下,钱币及财政政策的支持短期难以退出,不外由于美国疫情控制整体向好,美元后续走强风险较高,或给贵金属带来压力。沪金2106参考区间350-380元/克,沪银2106参考区间5000-5600元/千克。

  操作上,黄金逢高短空,白银张望为主。

  三 相关图表
    
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