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远大期货开户:橡胶:利空集中,短期或难改弱势(附平衡表)


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2021-04-21 08:57 【字体:

看法小结 各主产区均相近开割,泰国疫情防治失控:1)上周是泰国的宋干节,宋干节后泰国产区将自北向南逐渐开割,当前泰国55~60泰铢/千克的价钱仍处于近年价钱高位,存在形成负反
  看法小结

  各主产区均相近开割,泰国疫情防治失控:1)上周是泰国的宋干节,宋干节后泰国产区将自北向南逐渐开割,当前泰国55~60泰铢/千克的价钱仍处于近年价钱高位,存在形成负反馈的可能;2)泰国疫情防治有失控的迹象,上周逐日新增确诊人数大幅跨越前期最高点,但当前对产区职员流动影响不大,后期需要连续观注;3)上周期货仓单数目基本维持平稳,青岛区域库存小幅削减,整体去库速率有放缓的迹象。

  轮胎企业开工率小幅降低,库存压力最先体现:1)上周山东区域全钢胎与半钢胎企业的开工率均小幅下降,据领会主要是非一线品牌的库存压力较大,工厂下调开工率;2)据领会,现在下游需求仍然维持刚需采买的战略,对后市行情持张望态度,现货市场的成友谊况较为冷清;

  看法小结:上周自然橡胶期货市场深跌后逐步反弹,但周五夜盘仍受到打压,期货价钱大幅下跌;上周最先,各主产区相近开割、山东区域轮胎企业开工率下降、青岛区域去库速率放缓等利空新闻频出;只管泰国的疫情防治失控,但现在尚未泛起会影响自然橡胶生产的迹象,暂时难以被称之为利多;现在看,自然橡胶的供需两头均由利空新闻主导,叠加近期发改委多次提出大宗商品价钱尚缺少耐久上涨的基础,自然橡胶短期内仍将延续当前的弱势行情;
    各主产区均相近开割,泰国疫情防治失控

  泰国胶水价钱连续下跌,但仍处高位

  上周是泰国的宋干节,周二至周四现货市场休市;周五现货胶水报价57.5泰铢/千克,较一周前下跌2.7泰铢/千克,跌幅4.49%;

  杯胶报价43泰铢/千克,较一周前下跌1.1泰铢/千克,跌幅2.49%;

  一样平常在宋干节后,泰国各产区就将自北向南逐渐开割;据领会,泰国浓缩乳胶近期出货不是十分顺畅,对质料价钱有所打压;其次我们以为当前价钱仍相对较高,在胶树进入高产期前存在继续向下回归的可能,过高的质料收购价容易导致产量过高。
    数据泉源:WIND 天风期货研究所

  泰国疫情防治失控,后期需连续关注

  近期泰国疫情的逐日新增确诊人数已经到达单日约1500人,远高于今年1月时刻的最高点逐日1000人;

  据新闻报道,此次被熏染的多是青壮年,流动性较大,且此次为变种病毒,感染性较强,现在泰国区域的治疗压力较大;

  本次集中发作地在曼谷等地,

铝:供应故事尚未终结,铝厂高光时刻延续(附平衡表)


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橡胶主产区宋卡等府现在还不是异常严重,同时泰国副总理在15日示意封城措施不是最佳选择,以是我们以为,现在泰国疫情尚不会对产区的职员流动造成过于严重的影响,然则需要关注后续的转变。
    数据泉源:公然新闻整理 WIND 天风期货研究所

  RU仓单小幅增添

  上周RU仓单为174140吨,较前一周增添2150吨,增进1.25%;

  NR仓单为55890吨,较前一周削减280吨,削减0.5%。
    数据泉源:WIND 天风期货研究所

  青岛库存削减速率放缓

  住手4月12日,青岛保税区样本库总库存为71.29万吨, 环比削减0.24%;

  保税区内样本库存为10.53万吨,环比削减0.48%;

  保税区外样本库存为60.76万吨,环比削减0.36%。
    数据泉源:卓创资讯 天风期货研究所

  轮胎企业开工率小幅降低,库存压力最先体现?

  轮胎企业开工率最先下降

  停止4月15日,山东区域半钢胎样本企业开工率为72.81%,较前一周降低1.12个百分点;

  全钢胎样本企业开工率为76.01%,较前一周降低2.30个百分点;

  前期我们提到,下游消化速率不及预期,最终可能反馈至轮胎企业开工率这一端;据领会,现在一线轮胎品牌的订单与出货都较为理想,然则非一线品牌的制品库存近期较多,小幅下调了开工率,下游的库存消化压力预计近期会在开工率上有所体现,后续需要考察下游现货市场的采购需求。
    数据泉源:WIND 天风期货研究所

  深跌反弹,期现价钱维持稳固?

  RU期货持稳,浅色胶现货小幅下跌

  4月16日,RU主力合约较前一周价钱持稳;

  全乳胶下跌100元/吨,跌幅0.76% ;

  越南3L下跌150元/吨,跌幅1.15% ;

  泰国RSS3下跌200元/吨,跌幅1.02% 。
    数据泉源:WIND 天风期货研究所

  NR合约与深色胶现货价钱基本持稳

  4月16日,NR主力合约较4月9日下跌50元/吨,跌幅0.46% ;

  泰国尺度胶与夹杂胶价钱均维持稳固;

  马来西亚尺度胶与夹杂胶价钱均维持稳固;

  印标SIR20下跌10美元/吨,跌幅0.61% 。
    数据泉源:WIND 天风期货研究所

  基差近期预计维持振荡

  期货短期内预计维持振荡行情,尺度品基差预计也将同样维持振荡;

  而近期深浅色胶价差预计将为在区间振荡,后期的现真相形需要考察产区周全开割后的价钱走势。
    数据泉源:WIND 天风期货研究所

  自然橡胶平衡表

  自然橡胶年度平衡表

  泰国抛储10万吨老烟片后,我们预计最终将以尺度胶或夹杂胶的形式流入现货市场,我们假设本月抛售完成后,将在两个月内流入市场,思量到五、六月对外洋发货较多,我们降低其流入中国的比例至40%(泰国对中国出口一样平常占总出口的50%以上),即2021年中国总入口增添4万吨,变为554万吨,平衡表并没有发生显著转变。
    数据泉源:中国海关 ANRPC 天风期货研究所

  自然橡胶月度平衡表

  我们假设4万吨橡胶会在五、六两个月进入中国,每个月入口量增添两万吨,则月度平衡表也没有发生显著转变。
    数据泉源:中国海关 ANRPC 天风期货研究所
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